Un pool de liquidité est un ensemble de tokens verrouillés dans un contrat intelligent qui alimente une plateforme d'échange décentralisée ou un protocole de prêt. Au lieu de faire correspondre acheteurs et vendeurs individuels, les traders échangent contre le pool, qui ajuste automatiquement le prix selon la quantité de chaque token qu'il détient.
Les utilisateurs qui déposent des jetons dans un pool deviennent fournisseurs de liquidité et gagnent une part des frais de transaction générés par chaque swap. Dans certains protocoles, ils gagnent aussi des récompenses supplémentaires en jetons, ce qui est la base du yield farming.
Le risque pour les fournisseurs de liquidité est la perte impermanente : si le prix relatif des deux tokens dans le pool évolue de manière significative, le fournisseur se retrouve avec moins de valeur que s'il avait simplement conservé les tokens. Comprendre ce compromis entre les revenus de frais et la perte impermanente est la connaissance de base nécessaire avant de fournir de la liquidité.
Exemple concret
Un pool ETH/USDC à parts égales (50/50) permet aux traders d'échanger entre les deux ; chaque swap génère de petits frais qui s'accumulent au profit des fournisseurs de liquidité du pool.
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