Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Token, die in einem Smart Contract gesperrt sind und eine dezentrale Börse oder ein Kreditprotokoll antreiben. Statt einzelne Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, tauschen Trader gegen den Pool, und der Pool passt den Preis automatisch danach an, wie viel von jedem Token er enthält.
Nutzer, die Token in einen Pool einzahlen, werden zu Liquiditätsanbietern und verdienen einen Anteil an den Handelsgebühren, die bei jedem Swap anfallen. In manchen Protokollen verdienen sie zusätzlich Token-Belohnungen, was die Grundlage des Yield Farming ist.
Das Risiko für Liquiditätsanbieter ist der impermanente Verlust: Wenn sich der relative Preis der beiden Token im Pool erheblich verschiebt, endet der Anbieter mit weniger Wert, als wenn er die Token einfach gehalten hätte. Dieses Abwägen zwischen Gebühreneinnahmen und impermanentem Verlust zu verstehen, ist das grundlegende Wissen, das vor der Bereitstellung von Liquidität nötig ist.
Durchgerechnetes Beispiel
Ein 50/50-ETH/USDC-Pool ermöglicht Tradern den Tausch zwischen beiden; jeder Swap zahlt eine kleine Gebühr, die sich für die Liquiditätsanbieter des Pools ansammelt.
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