Что такое DeFi? Децентрализованные финансы простыми словами

Основная идея

Традиционные финансовые услуги — открытие счёта, выдача займов, торговля активами — требуют компании, которая ими управляет. DeFi заменяет эти компании на смарт-контракты: программы, работающие в публичных блокчейнах и автоматически исполняющиеся при выполнении заданных условий.

Поскольку код контракта публичен и работает в децентрализованной сети, ни одна отдельная организация его не контролирует. Пользователи взаимодействуют напрямую из собственных кошельков. Нет регистрации аккаунта, в большинстве случаев нет проверки личности и не требуется чьё-либо разрешение.

Децентрализованные биржи (DEX)

Раздел DEX позволяет обменять один токен на другой прямо из вашего кошелька. Большинство использует автоматический маркет-мейкер (AMM) — формула, определяющая цену токенов на основе соотношения количества каждого из них в пуле. Трейдеры платят небольшую комиссию за каждый своп; эта комиссия достаётся тем, кто предоставил токены в пул.

Кредитные протоколы

Протоколы DeFi-кредитования позволяют пользователям занимать средства под залог криптовалюты без проверки кредитоспособности. Поскольку протокол не может обеспечить возврат долга через суд, кредитование всегда избыточно обеспечено — вы должны заблокировать больше стоимости, чем занимаете. Если стоимость вашего залога опустится ниже порога, происходит ликвидация бот автоматически продаёт актив, чтобы покрыть долг.

Кредиторы размещают токены и получают проценты, выплачиваемые заёмщиками. Ставки устанавливаются алгоритмически на основе спроса и предложения, а не банком.

Пулы ликвидности и йилд-фарминг

Раздел пул ликвидности — это пара токенов, заблокированных в контракте DEX. Поставщики ликвидности зарабатывают на торговых комиссиях, но принимают на себя непостоянные потери если соотношение токенов в пуле отклоняется от их соотношения при депозите. Yield farming означает перемещение капитала между протоколами для максимизации доходности, иногда с дополнительным получением токенов управления сверх комиссий.

Риски, о которых умалчивают заголовки

• Эксплойты смарт-контрактов. Уязвимость в контракте может быть опустошена за секунды. Таким образом были украдены миллиарды долларов. Пометка "аудирован" снижает, но не устраняет этот риск.
• Раг-пуллы. Разработчики проекта опустошают пул ликвидности или казну и исчезают. Анонимные команды без заблокированной ликвидности — случай с наивысшим риском.
• Каскады ликвидаций. Во время резких падений ликвидации залога могут усиливать движение, уничтожая позиции с плечом быстрее, чем ожидалось.
• Манипуляция оракулом. Протоколы DeFi полагаются на ценовые данные от оракулов; подделанный фид может спровоцировать необоснованные ликвидации или позволить кражу.

Заманчивые APY в DeFi-протоколах часто временны и несут все вышеперечисленные риски. Оцените, что порождает доходность, прежде чем гнаться за цифрой.

Дополнительные материалы

• Смарт-контракт — код, который приводит в действие каждый DeFi-протокол
• Автоматический маркет-мейкер — как работает ценообразование на DEX
• Пул ликвидности — что вы предоставляете и что зарабатываете
• Общая заблокированная стоимость (TVL) — основной показатель размера DeFi-протоколов

Только образовательный контент. Не является финансовой консультацией. DeFi сопряжён со значительными финансовыми и техническими рисками. Никогда не вносите средства, потерю которых вы не можете себе позволить.