Analyse
Ethereum: Kursniveaus und Ausblick für die zweite Jahreshälfte 2026
Ethereum geht mit einem veränderten Angebotsbild, einem wachsenden Rollup-Ökosystem und anhaltenden Fragen dazu, wie der Markt ETH bewerten wird, während die Aktivität zu L2 abwandert, in die zweite Hälfte des Jahres 2026.
Lena Kovacs
Aktualisiert Jul 4, 2026
4 min read
Key takeaways
- Die Angebotsdynamik von Ethereum hat sich nach dem Dencun-Upgrade im März 2024 deutlich verändert, das Blobs einführte und die Menge des durch Rollup-Aktivität verbrannten ETH drastisch reduzierte.
- Mehrere Niveaus werden von Ethereum-Marktteilnehmern häufig herangezogen.
- Ethereums Roadmap nach Dencun umfasst Upgrades, die auf eine weitere Skalierung der Blobs abzielen (Pectra, Fusaka) und die Erfahrung von Solo-Validatoren und Stakern verbessern sollen.
- Unsere modellbasierten Bär-, Basis- und Bullen-Szenarien für ETH über 24 Stunden, 7 Tage, 30 Tage, 90 Tage, 1 Jahr, 2027, 2028 und 2030 finden sich auf der Ethereum-Preisseite.
Ethereum geht mit einem veränderten Angebotsbild, einem wachsenden Rollup-Ökosystem und anhaltenden Fragen dazu, wie der Markt ETH bewerten wird, während die Aktivität zu L2 abwandert, in die zweite Hälfte des Jahres 2026. Hier ist das strukturelle Gesamtbild.
YMYL-Hinweis: Dieser Artikel behandelt Preisniveaus und Marktstruktur. Es handelt sich um eine bildungsorientierte Analyse, keine Finanzberatung. Ethereum ist hochvolatil. Nichts hier stellt eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Das Angebotsbild nach Dencun
Die Angebotsdynamik von Ethereum hat sich nach dem Dencun-Upgrade im März 2024 deutlich verändert, das Blobs einführte und die Menge des durch Rollup-Aktivität verbrannten ETH drastisch reduzierte. Vor Dencun erzeugte eine hohe Rollup-Nutzung eine spürbare Gebührenverbrennung auf der Mainnet, da Rollups Calldata posteten. Nach Dencun wandern diese Daten in Blobs mit einem eigenen, niedrigeren Gebührenmarkt, und pro Einheit Ökosystem-Aktivität wird weniger ETH verbrannt.
Das Netto-ETH-Angebot (Emission minus Verbrennung) tendierte über weite Teile von 2025 und bis 2026 leicht inflationär, was im Kontrast zur „Ultrasound Money”-Erzählung steht, die 2022 und 2023 vorherrschte, als die Verbrennung nach dem Merge die Emission kurzzeitig überstieg. Die Live-ETH-Marktdaten auf unserer Ethereum-Preisseite stammen von CoinGecko; On-Chain-Angebotsdaten werden auf ultrasound.money nachverfolgt.
Wichtige technische und On-Chain-Referenzniveaus
Mehrere Niveaus werden von Ethereum-Marktteilnehmern häufig herangezogen. Wir beschreiben sie hier als Kontext, nicht als Prognosen:
- Realisierter Preis. Glassnodes realisierter Preis für ETH — der Durchschnittspreis, zu dem sich das gesamte ETH zuletzt bewegt hat — liefert einen Näherungswert für die aggregierte Kostenbasis. Märkte, die darüber handeln, befanden sich historisch in bullischen Regimen; darunter in bärischen.
- Tiefststände des Bärenmarkts 2022. Die im Bärenmarkt 2022 erreichten Tiefststände (etwa 880 bis 1.100 US-Dollar) stellen starke historische Akkumulationszonen dar und werden als langfristige strukturelle Unterstützung beobachtet.
- Das Allzeithoch von 2021 und seine Ableitungen. Das im November 2021 erreichte Allzeithoch von 4.800 US-Dollar bleibt bei jeder anhaltenden Rally ein weithin beachtetes Widerstandsniveau. Die Hälfte davon (2.400 US-Dollar) hat sich im aktuellen Zyklus als Pivot-Zone erwiesen.
Für einen Zeithorizont von 7 und 30 Tagen wird der ETH-Preis vor allem von Sentiment, der allgemeinen Richtung des Krypto-Marktes und kurzfristigen Katalysatoren (großen Protokoll-Upgrades, großen Staking-Ereignissen, ETF-Zuflüssen) bestimmt. Für einen Horizont von 90 Tagen dominieren On-Chain-Staking-Dynamiken, Kennzahlen zur Entwickleraktivität und die makroökonomische Risikostimmung. Für ein Jahr und darüber hinaus zählt vor allem die Erzählung um Ethereums Rolle als Abwicklungsschicht für Rollups und wie der Markt diese Rolle bewertet.
Die Roadmap als Preisfaktor
Ethereums Roadmap nach Dencun umfasst Upgrades, die auf eine weitere Skalierung der Blobs abzielen (Pectra, Fusaka) und die Erfahrung von Solo-Validatoren und Stakern verbessern sollen. Jedes größere Upgrade ging historisch mit einer erhöhten Aufmerksamkeit der Entwickler und oft mit einer Preisprämie in den Monaten vor der Aktivierung einher, wenngleich nicht alle Upgrades dauerhafte Gewinne hervorgebracht haben.
Die Staking-Rate (ETH im Staking als Prozentsatz des Gesamtangebots) ist weiter gestiegen und liegt nun über 28 %, was den liquiden Free Float reduziert. Ob dies bullisch für den Preis ist (reduziertes Angebot zum Verkauf) oder bärisch (die Sperrung bedeutet, dass letztlich Zwangsverkäufer auftreten), ist ein echter Streitpunkt in der Forschungsgemeinschaft.
Wo die Szenarien liegen
Unsere modellbasierten Bär-, Basis- und Bullen-Szenarien für ETH über 24 Stunden, 7 Tage, 30 Tage, 90 Tage, 1 Jahr, 2027, 2028 und 2030 finden sich auf der Ethereum-Preisseite. Sie nutzen Preishistorie, Volatilität und Marktregime als Inputs und werden deterministisch generiert. Es handelt sich nicht um Prognosen oder Empfehlungen; es sind strukturierte Szenarien, die zeigen, wie eine Bandbreite von Ergebnissen bei aktuellen Parametern aussieht. Modellbasierte Szenarien. Keine Finanzberatung.
Lesen Sie in unserem Leitfaden zum Lesen von Prognosen, wie man sie interpretiert, und den vollständigen technischen Ansatz finden Sie in unserer Methodik.
Häufig gestellte Fragen
Ist ETH derzeit inflationär oder deflationär?
Stand Mitte 2026 liegt die Netto-ETH-Emission leicht über der Verbrennung, wodurch ETH in den meisten Wochen moderat inflationär ist. Dies ist eine Veränderung gegenüber der Deflation, die 2022–2023 zu beobachten war. Das genaue Verhältnis variiert je nach Netzwerkaktivität. Verfolgen Sie es auf ultrasound.money.
Beeinflusst die Ethereum-Roadmap den Preis?
Große Upgrades gingen historisch mit erhöhter Marktaufmerksamkeit und manchmal einer Preisprämie einher. Aber Upgrades sind technische Ereignisse; der Markt preist sie nicht immer effizient oder im Voraus ein. Änderungen an der Roadmap können auch kurzfristige Unsicherheit erzeugen.
Was ist der realisierte Preis von Ethereum?
Der realisierte Preis ist die aggregierte Kostenbasis des gesamten ETH, berechnet als Wert jeder Münze zu dem Preis, den sie hatte, als sie zuletzt on-chain bewegt wurde. Es handelt sich um eine weit verbreitete, von Glassnode veröffentlichte On-Chain-Kennzahl. Ein Preis oberhalb des realisierten Preises deutet in der Regel auf einen profitablen Markt hin; darunter auf einen unter Wasser stehenden.
Wie wirkt sich zunehmendes Staking auf den ETH-Preis aus?
Mehr gestaktes ETH reduziert das liquide Angebot, das zum Verkauf verfügbar ist. Dies wird oft als bullisch für den Preis dargestellt, aber gestaktes ETH muss letztlich entstaked werden, um verkauft zu werden, und Auszahlungswarteschlangen können konzentrierten Verkaufsdruck erzeugen. Der Nettoeffekt auf den Preis hängt vom Tempo des Stakings im Vergleich zum Unstaking und von der Gesamtnachfrage ab.
Quellen
- Ultrasound.money — ETH-Emissions-, Verbrennungs- und Angebotsdaten
- Glassnode — On-Chain-Analysen einschließlich des realisierten ETH-Preises
- TheWeal: Live-ETH-Preisseite mit modellbasierten Szenarien
- TheWeal: Prognosemethodik
- TheWeal: Leitfaden zum Lesen einer Prognose
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