O staking de criptomoedas está ganhando força nos Estados Unidos como uma forma confiável de renda passiva. Com a nova clareza regulatória e o interesse institucional, o staking está evoluindo de nicho para mainstream. Este artigo explora os desenvolvimentos mais recentes, os rendimentos de staking, as mudanças regulatórias e o que os investidores dos EUA precisam saber para participar de forma segura e eficaz.
Clareza regulatória estimula o crescimento do staking de criptomoedas
Em maio de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu orientações esclarecendo que determinadas formas de staking de criptomoedas – como staking solo, staking delegado e staking custodial vinculado diretamente ao processo de consenso de uma rede – não constituem ofertas de valores mobiliários de acordo com o Teste Howey. Isso marcou uma mudança fundamental, reduzindo a incerteza jurídica para validadores, operadores de nós e stakers institucionais ou de varejo.
Reforçando ainda mais esse progresso, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Internal Revenue Service (IRS) emitiram o Procedimento de Receita 2025-31, em vigor a partir de 1º de janeiro de 2026. Isso permite que ETFs de criptomoedas e fundos fiduciários apliquem ativos de prova de participação (PoS), como Ethereum, Solana e Cardano, e distribuam recompensas de participação aos investidores de acordo com o Investment Company Act de 1940. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, chamou isso de um marco para a inovação, posicionando o staking como uma oportunidade estruturada de geração de rendimento dentro das finanças tradicionais.
Esses desenvolvimentos regulatórios estão transformando o staking de criptomoedas de uma atividade especulativa em um modelo de investimento confiável, abrindo as portas para o capital institucional e uma participação mais ampla do varejo.
Rendimentos de estacas e tendências de mercado em 2026
Cenário de staking do Ethereum
No início de 2026, aproximadamente 35,86 milhões de ETH – cerca de 28,9% do suprimento total – estavam em staking na rede, com o apoio de mais de 1,1 milhão de validadores ativos. Os rendimentos médios anuais para o staking de Ethereum giram em torno de 3,3% APY, com alguns provedores oferecendo até 6,19%.
Rendimentos de piquetagem mais amplos
Os rendimentos da estaca variam entre as redes:
- Solana (SOL): ~6,8% APY
- Cardano (ADA): 2,4-5% APY
Essas taxas refletem o amadurecimento do ecossistema de staking, em que os rendimentos estão se estabilizando após a fusão e nas principais plataformas.
Crescimento de estacas líquidas e reestacas
O staking e o restaking líquidos estão ganhando força. No segundo trimestre de 2025, o staking líquido representou cerca de 27% do total de TVL do DeFi (aproximadamente US$ 124 bilhões) e, no terceiro trimestre, o staking e o restaking ultrapassaram 45% do TVL em redes equivalentes ao Ethereum. A Lido lidera com um TVL de cerca de US$ 41 bilhões, seguida pela Binance Staked ETH (~US$ 14,8 bilhões) e Rocket Pool (~US$ 3,2 bilhões).
Adoção institucional
O interesse institucional está aumentando. Pesquisas mostram que 67% dos investidores profissionais planejam aumentar as participações em criptomoedas em 2025. A clareza regulatória e o potencial de rendimento são os principais impulsionadores dessa tendência.
Impacto nas partes interessadas
Investidores de varejo
Para os investidores de varejo dos EUA, o staking oferece uma maneira de obter renda passiva sem ter que administrar um nó. Com rendimentos que variam de 3% a 6%, o staking é cada vez mais competitivo em relação aos produtos tradicionais de poupança. O staking líquido acrescenta flexibilidade, permitindo que os usuários mantenham a liquidez enquanto ganham recompensas.
Investidores institucionais
A capacidade dos ETFs e dos fundos fiduciários de fazer staking de ativos de PoS e distribuir recompensas sob um tratamento fiscal claro é um divisor de águas. Ela permite que os investidores institucionais integrem a participação em carteiras, aumentando o rendimento e mantendo a conformidade regulamentar.
Segurança de rede
A maior participação em staking fortalece a segurança da rede. O fornecimento de quase 29% em staking da Ethereum e mais de um milhão de validadores contribuem para a descentralização e a resiliência. O staking líquido amplia ainda mais isso, permitindo que mais capital seja implantado em aplicativos DeFi.
Riscos e considerações
- Cortes e penalidades: Os validadores podem perder parte ou toda a sua participação por violações de protocolo.
- Risco da plataforma: APYs altos, como ofertas promocionais (por exemplo, APY de 55%), geralmente vêm com risco elevado e exigem diligência cuidadosa.
- Implicações fiscais: Os prêmios de apostas são tributáveis como renda ordinária quando recebidos.
- Incerteza regulatória: Embora a orientação atual seja favorável, mudanças futuras podem afetar os modelos de staking.
Perspectivas futuras
- Expansão de ETFs: Espera-se que mais ETFs e ETPs habilitados para staking sejam lançados em 2026, oferecendo um acesso mais amplo aos rendimentos de staking.
- Inovação em staking líquido: O crescimento contínuo do staking e restaking líquidos impulsionará a integração do DeFi e a eficiência do capital.
- Evolução regulatória: Os desenvolvimentos de políticas em andamento, incluindo a regulamentação de stablecoin sob a Lei GENIUS, podem influenciar indiretamente o staking.
- Fluxos institucionais: À medida que a clareza regulatória e a infraestrutura melhoram, é provável que o capital institucional flua para os produtos de piquetagem.
Conclusão
O staking de criptomoedas está entrando em uma nova era nos EUA, impulsionado pela clareza regulatória, adoção institucional e infraestrutura de mercado em evolução. Com rendimentos médios entre 3% e 6%, o staking oferece uma oportunidade atraente de renda passiva. O staking líquido e a integração de ETFs estão melhorando a acessibilidade e a liquidez. No entanto, os investidores devem permanecer atentos aos riscos, incluindo cortes, confiabilidade da plataforma e obrigações fiscais. À medida que o staking se torna uma ferramenta financeira convencional, ele promete remodelar a forma como os americanos obtêm rendimento na economia de ativos digitais.
Perguntas frequentes
O que é staking de criptografia?
O staking de criptografia envolve o bloqueio de tokens PoS para dar suporte a operações de blockchain. Em troca, os participantes ganham recompensas, de forma semelhante à obtenção de juros sobre a poupança.
Os prêmios de staking são tributáveis?
Sim. Nos EUA, os prêmios de staking são considerados renda ordinária quando recebidos e devem ser informados de acordo.
Os ETFs podem apostar em criptomoedas e distribuir prêmios?
Sim. A partir de 1º de janeiro de 2026, os ETFs e fundos fiduciários dos EUA podem apostar em ativos de PoS como ETH, SOL e ADA e distribuir recompensas aos investidores de acordo com o Procedimento de Receita 2025-31.
Quais são os rendimentos típicos da estaca?
Os rendimentos de staking de Ethereum estão em média em torno de 3,3% APY, com alguns provedores oferecendo até 6,19%. Os rendimentos da Solana estão em torno de 6,8%, e os da Cardano variam de 2,4% a 5%.
O que é estaca líquida?
O staking líquido permite que os usuários façam staking de ativos enquanto retêm a liquidez por meio de tokens derivativos. Isso permite que você participe do DeFi e de outras estratégias de rendimento sem perder os benefícios do staking.
Quais riscos os investidores devem considerar?
Os riscos incluem penalidades reduzidas, confiabilidade da plataforma, obrigações fiscais e possíveis mudanças regulatórias. As ofertas de alto rendimento podem acarretar riscos elevados e exigem uma avaliação cuidadosa.
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