La batalla legal de Ripple con la SEC termin\u00f3 sin la claridad definitoria para el sector que ambas partes reclamaban. Lo que s\u00ed produjo fue una imagen m\u00e1s clara de la utilidad real de XRP, y de por qu\u00e9 el caso de uso de pagos es m\u00e1s complicado de materializar de lo que hist\u00f3ricamente han sugerido los defensores del proyecto.<\/p>\n
Nota:<\/strong> Este art\u00edculo analiza novedades regulatorias en curso y datos de uso de la red. No constituye asesoramiento financiero. Los resultados regulatorios y las m\u00e9tricas de red pueden cambiar.<\/p>\n La demanda Ripple-SEC comenz\u00f3 en diciembre de 2020, cuando la Securities and Exchange Commission aleg\u00f3 que Ripple Labs hab\u00eda realizado una oferta de valores no registrada mediante la venta de XRP. Termin\u00f3, a efectos pr\u00e1cticos, en agosto de 2024, cuando un juez federal impuso a Ripple una multa de 125 millones de d\u00f3lares \u2014muy por debajo de los 2.000 millones que ped\u00eda la SEC\u2014 y se neg\u00f3 a dictar una orden judicial que hubiera prohibido futuras ventas de XRP.<\/p>\n El elemento m\u00e1s citado del fallo fue el juicio sumario de 2023 de la jueza Analisa Torres, que determin\u00f3 que las ventas de XRP en mercados secundarios a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores, mientras que las ventas institucionales s\u00ed. Se trat\u00f3 de una reivindicaci\u00f3n parcial, no total. El panorama legal del Segundo Circuito implica que el fallo tiene autoridad persuasiva, pero no vinculante, sobre otros casos. La SEC apel\u00f3; la apelaci\u00f3n se retir\u00f3 finalmente a principios de 2025 como parte del reajuste regulatorio m\u00e1s amplio bajo el nuevo liderazgo de la comisi\u00f3n.<\/p>\n Lo que el litigio no resolvi\u00f3: la aplicaci\u00f3n de la prueba Howey a otros activos cripto, la cuesti\u00f3n de si XRP es una materia prima o un valor a efectos del registro en exchanges, o el tratamiento regulatorio internacional de XRP en jurisdicciones fuera de EE. UU. Esas preguntas siguen abiertas y se est\u00e1n abordando mediante procesos independientes, sobre todo el marco MiCA de la UE, sobre el que puedes leer en nuestro explicador de MiCA<\/a>.<\/p>\n La tesis original de Ripple era sencilla: los pagos transfronterizos son lentos y costosos porque la banca corresponsal requiere cuentas nostro prefinanciadas en cada etapa de una transferencia con m\u00faltiples saltos. XRP podr\u00eda actuar como moneda puente, permitiendo que un emisor cambie moneda local por XRP, lo transfiera en segundos y el receptor cambie XRP de nuevo a moneda local, eliminando la necesidad de cuentas nostro prefinanciadas.<\/p>\n Esta tesis se ha enfrentado a un desaf\u00edo pr\u00e1ctico persistente: requiere mercados de XRP profundos y l\u00edquidos en ambos extremos de la transacci\u00f3n. En corredores de divisas principales como USD-EUR o USD-GBP, esa liquidez est\u00e1 relativamente disponible. En los corredores donde la banca corresponsal resulta m\u00e1s costosa \u2014USD-PHP, GBP-NGN, EUR-BRL\u2014 la profundidad del mercado de XRP es menor, lo que significa que las transferencias grandes mueven el precio en contra del usuario o deben dividirse en tramos m\u00e1s peque\u00f1os.<\/p>\n El producto On-Demand Liquidity (ODL) de Ripple, ahora rebautizado como Ripple Payments, aborda esto preposicionando liquidez en corredores espec\u00edficos. La compa\u00f1\u00eda ha revelado un crecimiento de uso en los corredores de Filipinas, M\u00e9xico y Australia. Los informes de uso publicados por Ripple<\/a> muestran un crecimiento del volumen de ODL durante 2023 y 2024, aunque la verificaci\u00f3n independiente de estas cifras es dif\u00edcil porque Ripple no proporciona datos de transacci\u00f3n granulares y auditables como s\u00ed permiten los datos on-chain.<\/p>\n On-chain, el DEX nativo del XRP Ledger y su infraestructura de canales de pago gestionan una serie de flujos de pago reales, principalmente en el sudeste asi\u00e1tico y Jap\u00f3n, donde Ripple ha concentrado sus relaciones comerciales. La adopci\u00f3n de XRP por parte de SBI Holdings para algunos flujos de pago dom\u00e9sticos en Jap\u00f3n es el despliegue en el mundo real m\u00e1s citado. El XRPL tambi\u00e9n admite stablecoins colateralizadas en USD a trav\u00e9s de su DEX integrado.<\/p>\n La tesis de pagos de XRP exist\u00eda en un campo relativamente poco saturado en 2017. A mediados de 2026, el panorama competitivo es sustancialmente distinto.<\/p>\n Stellar (XLM), que se bifurc\u00f3 del c\u00f3digo de Ripple en 2014, ha logrado avances significativos en los mismos corredores que Ripple tiene como objetivo, particularmente en \u00c1frica y el sudeste asi\u00e1tico, a menudo mediante alianzas con startups fintech en lugar de bancos tradicionales. La estructura sin fines de lucro de la Stellar Development Foundation le otorga incentivos comerciales distintos a los de Ripple.<\/p>\n Los pagos transfronterizos basados en stablecoins \u2014particularmente USDT y USDC en Tron (para remesas de bajo valor y alta frecuencia) y en Solana (para una liquidaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida)\u2014 han capturado un volumen considerable en corredores donde la infraestructura terminal de retiro en efectivo acepta stablecoins. El CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol) de Circle permite que USDC se mueva entre cadenas, a\u00f1adiendo otro competidor a la tesis de moneda puente de XRP.<\/p>\n La infraestructura de pagos tradicional tambi\u00e9n se ha adaptado. El GPI (Global Payments Innovation) de SWIFT ha mejorado significativamente las tasas de liquidaci\u00f3n en el mismo d\u00eda respecto a su l\u00ednea base previa a 2017. B2B Connect de Visa y Kinexys de JPMorgan (antes Onyx) ofrecen liquidaci\u00f3n interbancaria tokenizada. La urgencia que hac\u00eda atractivo a XRP en 2017 se ha visto parcialmente resuelta por la mejora de la infraestructura existente.<\/p>\n El XRP Ledger se ha ido expandiendo m\u00e1s all\u00e1 de su origen centrado en pagos. La introducci\u00f3n del soporte de sidechain EVM (el sidechain EVM de XRPL) permite que los contratos inteligentes compatibles con Ethereum liquiden usando XRP como token de gas, abriendo el ledger a aplicaciones DeFi para las que su arquitectura nativa no fue dise\u00f1ada.<\/p>\n El AMM (creador de mercado automatizado) nativo del ledger, activado a principios de 2024, permite la provisi\u00f3n de liquidez on-chain sin necesidad de conectar con un entorno EVM. Los tokens no fungibles (NFT) se han implementado de forma nativa en el XRPL a trav\u00e9s del est\u00e1ndar XLS-20, dando a la red una oferta competitiva en ese segmento.<\/p>\n Si estas expansiones ampl\u00edan el caso de uso de XRP de manera sostenible o diluyen el enfoque de su tesis central de pagos es una pregunta leg\u00edtima. Las ventajas competitivas del XRPL \u2014comisiones bajas, alto rendimiento, liquidaci\u00f3n r\u00e1pida\u2014 tambi\u00e9n est\u00e1n presentes en otras redes que cuentan con ecosistemas de desarrolladores m\u00e1s grandes. Consulta nuestra categor\u00eda de DeFi<\/a> para la cobertura del panorama competitivo m\u00e1s amplio.<\/p>\n El desarrollo a corto plazo m\u00e1s importante para XRP es si el producto Ripple Payments logra un crecimiento de volumen verificable y auditable de forma independiente en corredores no principales. Si el volumen de ODL en USD-PHP y corredores similares crece hasta el punto de ser visible en los datos de liquidaci\u00f3n de bancos centrales o en los datos on-chain del XRPL, valida la tesis de moneda puente de manera m\u00e1s cre\u00edble que las cifras publicadas \u00fanicamente por la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n El entorno regulatorio estadounidense importa menos de lo que importaba en 2020. XRP cotiza en la mayor\u00eda de los principales exchanges globales. La cuesti\u00f3n de la clasificaci\u00f3n como valor en EE. UU. afecta la capacidad de Ripple para vender directamente a contrapartes institucionales, pero no afecta la compra y transferencia ordinaria de XRP en mercados secundarios.<\/p>\n El sidechain EVM y el AMM del XRPL necesitar\u00e1n un TVL y una adopci\u00f3n de usuarios significativos para fines de 2026 para registrarse como una expansi\u00f3n genuina del ecosistema y no como simples funciones anunciadas. El TVL actual en el sidechain EVM es modesto en relaci\u00f3n con las cadenas compatibles con EVM ya establecidas.<\/p>\n El fallo judicial de 2023 determin\u00f3 que las ventas de XRP en el mercado secundario a inversores minoristas no cumpl\u00edan la prueba Howey para valores. Se determin\u00f3 que las ventas institucionales realizadas por la propia Ripple s\u00ed constitu\u00edan transacciones de valores. La apelaci\u00f3n de la SEC se retir\u00f3 en 2025. La cuesti\u00f3n legal est\u00e1 funcionalmente resuelta para la mayor\u00eda de los prop\u00f3sitos pr\u00e1cticos, aunque el fallo no constituye un precedente vinculante para otros casos.<\/p>\n XRP es el activo digital nativo. El XRP Ledger (XRPL) es la red descentralizada sobre la que funciona, operada por validadores independientes de Ripple Labs. Ripple mantiene una parte significativa del suministro de XRP en dep\u00f3sito en garant\u00eda (escrow), pero no controla la red XRPL.<\/p>\n XRP evita la necesidad de colateral en d\u00f3lares, pero introduce riesgo de tipo de cambio en ambos extremos de una transacci\u00f3n, a menos que ambas partes cuenten con liquidez profunda en moneda local. Las stablecoins eliminan el riesgo de tipo de cambio, pero requieren respaldo colateral en d\u00f3lares y dependen de la infraestructura de retiro (off-ramp) en el destino. Cada enfoque tiene corredores en los que rinde mejor.<\/p>\n La batalla legal de Ripple con la SEC termin\u00f3 sin la claridad definitoria para el sector que ambas partes reclamaban. Lo que s\u00ed produjo fue una imagen m\u00e1s clara de la utilidad real de XRP, y de por qu\u00e9 el caso de uso de pagos es m\u00e1s complicado de materializar de lo que hist\u00f3ricamente han … Continued<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":173,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_twl_variant":"analysis","_twl_tldr":"","_twl_takeaways":"","_twl_sources":"","_twl_has_affiliate":"","_twl_ymyl":"1","_twl_update_log":"","_twl_quick_answer":"","_twl_faq":"","_twl_coin_embed":"","footnotes":""},"categories":[438],"tags":[468,154,309,469],"class_list":["post-323","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-altcoins","tag-cross-border-payments","tag-defi","tag-ripple","tag-xrp"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/323","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=323"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/323\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":613,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/323\/revisions\/613"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/173"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=323"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=323"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/theweal.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=323"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Qu\u00e9 resolvi\u00f3 realmente el caso, y qu\u00e9 no<\/h2>\n
El XRP Ledger como riel de pagos: d\u00f3nde se encuentra realmente<\/h2>\n
La competencia no se ha quedado quieta<\/h2>\n
El ecosistema de XRPL: m\u00e1s all\u00e1 de los pagos<\/h2>\n
Qu\u00e9 observar durante 2026 y m\u00e1s all\u00e1<\/h2>\n
Preguntas frecuentes<\/h2>\n
\u00bfEs XRP un valor (security) en Estados Unidos?<\/h3>\n
\u00bfCu\u00e1l es la diferencia entre XRP y el XRP Ledger?<\/h3>\n
\u00bfC\u00f3mo se compara XRP con las stablecoins para pagos transfronterizos?<\/h3>\n
Fuentes<\/h2>\n
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